В очах багатьох фінансових експертів одна річ, яка відрізняє традиційний банкінг від криптовалюти, це стабільність. Існує тверде переконання, що більшість людей, які кладуть гроші на рахунок у відомому банку, зазвичай залишать їх там на невизначений час – через комфорт, задоволення, стосунки, лінь тощо.
Такий рівень сталості чи лояльності навряд чи переважає в криптографії – про що свідчить блискавичне зняття депозитів у 2022 році компаніями цифрових активів Celsius Network, FTX і Voyager Digital, щойно виникли проблеми чи навіть відчуття того, що інші вкладники можуть покинути корабель.
Але нещодавні банкрутства Credit Suisse, Silicon Valley Bank (SVB) і Signature Bank продемонстрували потенціал надзвичайно швидкого розміщення депозитів і в традиційних банках. Це стало неприємним сюрпризом як для керівників галузі, так і для регуляторів, ознакою того, наскільки домінуючим (і легким) став онлайн-банкінг, оскільки щосекундні оновлення в соціальних мережах підживлюють чутки та додають крихкості.
Отже, якщо клієнти, які перебувають у будь-якій точці світу з підключенням до Інтернету, можуть миттєво переміщувати свої гроші з одного банку в інший, виникає питання, наскільки відрізняється ця традиційна установка порівняно з сумнозвісно мінливою криптовалютою, окрім нібито державного захисного механізму.
Ніхто інший, як голова Федеральної резервної системи Джером Пауелл, зазначив у середу під час прес-конференції що депозити в SVB були «швидшими, ніж можна було б передбачити в історії».
«Швидкість бігу – вона дуже відрізняється від того, що ми бачили в минулому», – сказав Пауелл.
Банки побудовані на ідеї, що більшість депозитів клієнтів є «липкими» — розглядаються як форма довгострокового фінансування, навіть якщо технічно їх можна погасити на вимогу. Оскільки очікується, що кошти не будуть виведені миттєво, банки потім позичають гроші позичальникам житла, покупцям автомобілів, користувачам кредитних карток, компаніям і забудовникам нерухомості, або іноді інвестують гроші в довгострокові проекти. облігації, які можуть не окупатися роками.
Ця динаміка має жахливі довгострокові наслідки для традиційної економіки та фінансової системи: якщо банки не можуть покладатися на фінансування депозитів, вони можуть двічі подумати про надання довгострокових кредитів. Повідомляється, що клієнти вивели 42 мільярди доларів із SVB за один день, 9 березня, повідомляє Wall Street Journal.
Однак репутація Crypto може виграти – або, принаймні, виглядати не так погано в порівнянні – якщо інтернет-гроші, що швидко обертаються, все частіше розглядатимуться як норма, а не як небажана риса новомодних фінансів, заснованих на блокчейні.
«Це новий світ із дуже швидкими цифровими операціями», — сказав Лекс Соколін, головний спеціаліст із криптоекономіки ConsenSys.
Детальніше: Біткойн падає нижче 27 тисяч доларів, оскільки ФРС Пауелл зосереджується на інфляції
Банківські експерти кажуть, що надходження депозитів, що надшвидко обертаються, може стати одним із найбільш фундаментальних зрушень в історії галузі. Звичайно, онлайн-банкінг існує вже деякий час, але онлайн-банкінг ніколи раніше не був таким поширеним під час банківської паніки.
Зображення клієнтів, які чекають біля відділень Silicon Valley Bank щоб поговорити з касиром, могли б виглядати химерно, якщо не смішно, якби вони не були такими трагічними. Як виявилося, першими в черзі були дегени та скарбники технічних компаній, які працювали за своїми комп’ютерами.
В епоху Інтернету для переказу депозитів з одного банківського рахунку на інший потрібно лише кілька клацань миші та кілька секунд. Якщо виникають сумніви, що ваші гроші не в безпеці, просто покладіть їх на інший рахунок онлайн-банкінгу.
Чутки – або навіть тривожні, підтверджені факти – швидко поширюються в Twitter, прес-релізах політиків або онлайн-звітах новин. Коли люди вирішують перестрахуватися, а не вибачатися, через кілька днів або годин можуть початися витоки банків.
Федеральна резервна система, Міністерство фінансів і Федеральна корпорація страхування депозитів (FDIC) заявили у спільній заяві 13 березня, що всі депозитні рахунки як у Silicon Valley Bank, так і в Signature Bank будуть гарантовані.
«Незважаючи на агресивні дії центрального банку, довіра до банківської системи – особливо щодо малих і середніх регіональних банків – залишається крихкою, оскільки залишається багато невизначеності та занепокоєння», – написала головний економіст Nationwide Кеті Бостянчич у попередній записці. Засідання Федерального комітету з відкритих ринків у середу.
Для криптотрейдерів такі фрази, як «брак впевненості» та «невизначеність», звучать дуже знайомо, і урядовці давно використовують ризик «набігів» як основну причину того, чому криптовалюта, зокрема стейблкойни, не є безпечним варіантом для економії паркування.
Якщо відчуття стабільності зникло – подумайте про всі ці іонні колони що тримають фасади банківських відділень – або якщо всі гроші тепер розглядаються як гарячі онлайн-гроші – тоді Основна перевага традиційної банківської системи над криптовалютою насправді полягає в тому, що вона підтримується урядом із страхуванням депозитів кредитором останньої інстанції. Заснування Федеральної резервної системи в 1913 році, звичайно, було прямою відповіддю на часті втечі банків наприкінці 19-го та на початку 20-го століть.
У вівторок міністр фінансів Джанет Єллен заявила, що вона підтримує захист вкладників у невеликих банках США які страждають від накопичення депозитів.
Але в середу, під час свідчень перед Комітетом з асигнувань Сенату у Вашингтоні, округ Колумбія, Єллен підкреслила, що вона не розглядає широке збільшення страхування вкладів. Американські акції впали після цієї новини, оскільки багато трейдерів припускали, що такий крок був фактом, що здійснився, можливо, навіть необхідним, щоб запобігти витоку депозитів з менших банківабо тих, хто вважався як слабкий.
Криптовалюти зростають з початку того, що деякі люди називають «банківською кризою». Ціна біткойна (BTC) у понеділок вперше за дев’ять місяців досягла 28 000 доларів.
Коментатори, дружні до криптовалют, уже починають відроджувати наратив про те, що біткойн може бути безпечною гаванню – скажімо, якщо ФРС потрібно друкувати більше грошей, щоб підтримати банківську систему. Відповідаючи на запитання про нові програми екстреного кредитування ФРС для банків, створені після банкрутства SVB і Signature, Пауелл сказав на прес-конференції, що «це має передбачуваний ефект зміцнення довіри до банківської системи».
З огляду на те, що рани 2022 року ще свіжі, на даний момент, мабуть, важко стверджувати, що криптовалюта є безпечною гаванню, але не божевільно очікувати, що уявлення про стабільність банківської системи тепер можуть бути переосмислені, подібно до того, що стосується криптоіндустрії.
513-сторінковий «Економічний звіт президента», опублікований у понеділок Радою економічних радників Білого дому, присвятив майже повну сторінку опису того, як урядова система фінансової безпеки допомогли подолати банківську паніку 1907 року, кульмінацією якої став порятунок від фінансиста Дж. П. Моргана.
«Перемотайте 100 років вперед, і прихильники цифрових активів зараз прагнуть створити децентралізовану фінансову систему, не покладаючись на уряди та їх нормативні рамки», — йдеться у звіті. «Прихильники криптовалюти важко засвоювали уроки з попередніх фінансових криз».
Безладне та швидке розгортання кількох банків, які перебувають під суворим наглядом, протягом останнього місяця свідчить про те, що керівникам і регулюючим органам традиційних фінансів також потрібно трохи перевчитися.
«Слабка банківська система, швидше за все, спонукатиме інвесторів, особливо молоде покоління, зберігати принаймні частину своїх статків у «страховому активі», такому як біткойн», — сказала Ноель Ачесон, колишній керівник відділу досліджень Hromadske-zp.tv і Genesis Trading.
