Цього тижня Гленн Вільямс-молодший пояснює, як його процес дослідження малих і мікронафтогазових компаній порівнюється з процесом цифрових активів і ШІ.
Потім Джо Орсіні ділиться тим, як дві метрики в ланцюжку, реалізована капіталізація та тенденції утримання, демонструють віру в біткойн як засіб збереження вартості (SoV).
Ви читаєте Crypto Long & Short, наш щотижневий інформаційний бюлетень, який містить статистику, новини та аналіз для професійних інвесторів. Зареєструйтеся тут щоб отримувати його на свою поштову скриньку щосереди.
Що стане з опортуністичним інвестором у простір цифрових активів?
У своїй попередній роботі я був аналітиком з питань акцій. Будь-хто, хто витратив час на виконання цієї ролі, може розповісти вам про інтелектуальне задоволення під час дослідження активів і розумове виснаження, яке відбувається під час «сезону прибутків». (Я міг би витратити годину на роздуми про те, наскільки я справді НЕ сумую за сезоном прибутків, але я відволікся.)
Як і у випадку багатьох аналітиків, мені доручили охопити набір компаній. Як аналітик, ви зазвичай не отримуєте карт-бланш писати про все, що завгодно. Кожен бізнес-галузь має свої нюанси, тому галузь спеціалізується на одному. З часом буде цікаво, чи стосується це цифрових активів.
Мій всесвіт охоплення зосереджувався на малих і мікрокапіталізованих нафтогазових компаніях – тих із невеликою ринковою капіталізацією та тих, що мають невелике «покриття».
Обґрунтування цього фокусу полягало в тому, що альфа-версія лежала в малих невідомих фірмах. Такі типи організацій залишаються непоміченими не через брак якості, а тому, що вони не були широко відомі. Ця динаміка також існує в криптовалютах.
З тисяч цифрових активів усі, крім приблизно 25, вважатимуться малою капіталізацією, враховуючи верхню ринкову капіталізацію в 2 мільярди доларів, яку я використав для акцій. Тому зниження цього порогу (можливо, до 500 мільйонів доларів) має сенс, принаймні як перший крок.
Оскільки криптопростір є новою сферою, фундаментальний аналіз постійно розвивається. На мій погляд, технічний аналіз добре перекладається, але ви повинні бути готові швидко змінити свою думку, коли факти змінюються.
Другим кроком є початок із теми. Можливо, є сфера чи розвиток, які вас дуже цікавлять, і ви хочете взяти участь у цифрових активах, які пов’язані з нею.
Можливо, ви вважаєте, що загальний ринковий режим дозрів для інвестування вартості через нещодавні потрясіння. Очевидно, що початковий вплив закриття як Silvergate Bank, так і банку Silicon Valley негативно вплинув на ринки, які, здавалося, забезпечили сприятливі оцінки, чим деякі інвестори вже скористалися. Альфа часто знаходиться в тіні падіння ринків, хоча в більшості випадків це видно заднім числом.
Штучний інтелект може бути темою, яку варто вивчити – потенційно трансформаційною, як це зробили криптовалюти.
ШІ — це галузь інформатики, яка дозволяє машинам імітувати та, можливо, вдосконалювати процеси, якими керує людський розум. Перші результати штучного інтелекту були багатообіцяючими, оскільки такі технології, як Alexa, Siri, безпілотні автомобілі та ChatGPT, стають все більш прийнятними.
Які активи, пов’язані зі штучним інтелектом, мають потенціал? Розгляньте наступне:
Актив: SingularityNET. Жетон: AGIX. Ринкова капіталізація: $596 млн. Кореляція (BTC): 0,86
SingularityNET називає себе «провідним у світі децентралізованим ринком ШІ, що працює на блокчейні». Його найновіший білий документ стверджує, що сьогодні більшість інструментів штучного інтелекту фрагментовані та працюють у замкнутому циклі.
Навпаки, SingularityNET планує полегшити координацію між різними інструментами ШІ, дозволяючи розробникам монетизувати свої зусилля.
З початку року він зріс на 996%, а обсяг торгів становить 0,10% BTC. Технічно його RSI становить 75, що вказує на те, що актив зараз перекуплений.
Ресурс: Маркер візуалізації. Маркер: RNDR. Ринкова капіталізація: $491 млн. Кореляція (BTC): 0,88
Значення маркера візуалізації (RNDR) в екосистемі ШІ стосується сховища та інфраструктури. Маркер RNDR дозволяє розповсюджувати рендери графічного процесора (GPU) через блокчейн.
Більшість розробок ШІ, які нещодавно посіли центральне місце (наприклад, ChatGPT), вимагають значної обчислювальної потужності та стають надто надійними, щоб графічні процесори могли ефективно працювати.
Маркер відтворення, оскільки мережа намагається вирішити цю проблему, дозволяючи будь-кому, хто має сучасний графічний процесор, обмінювати потужність графічного процесора на маркери RNDR, що може збільшити розмір обчислювальної потужності графічного процесора для розробників.
З початку року RNDR зріс на 252% і має щоденний обсяг торгів у 157 мільйонів доларів.
Актив: Fetch.ai Токен: FET Ринкова капіталізація: 355 мільйонів доларів США. Кореляція (BTC): 0,91
Fetch.ai, платформа машинного навчання спрямована на полегшення обміну даними через децентралізовану розподілену книгу.
Fetch.ai — це лабораторія штучного інтелекту, а її рідний токен (FET) — це засіб обміну/валюти в екосистемі Fetch. Розробники, які бажають отримати доступ до наборів даних в екосистемі Fetch.ai придбають FET, що дозволить їм розгортати його для власних цілей розробки на FET та/або отримати вигоду від підвищення ціни.
З початку року FET зріс на 394% і має щоденний обсяг торгів у 360 мільйонів доларів США.
Винос
Загалом, три згадані платформи є лише частиною технологій, що розвиваються в криптографічному ландшафті. Чи вдасться їм, залишається невизначеним. (Нічого в цьому стовпці не слід вважати інвестиційними порадами.)
Однак одна річ, в якій я залишаюся впевнений, як це було під час моєї минулої роботи в традиційних фінансах (TradFi), полягає в тому, що можливості для альфа-версії є більш імовірними знайдені в менш відомих активах з меншою капіталізацією, які чекають, щоб посісти центральне місце – приблизно там, де ШІ як технологія була кілька років тому.
– Glenn C. Williams Jr., CMT
Це поширене запитання: чи є біткойн (BTC) засобом збереження вартості? У той час як прихильники без вагань кажуть «Так», скептики відзначають його історично великі зниження. І це справедливо. Не так давно, у листопаді 2021 року, біткойн сягнув майже 70 000 доларів, але зараз він становить близько 20 000 доларів. Тим не менш, BTC також раніше торгувався нижче 1 цента, тому, використовуючи лише ціни, відповідь на початкове запитання така: «Важко сказати».
Для активу на спекулятивній фазі визначення ціни слід очікувати нестабільність. Нові можливості та технології часто привертають увагу спекулянтів і трейдерів, що часто призводить до шалених коливань, оскільки учасники намагаються визначити справжню вартість.
У поєднанні зростаючого інтересу зі скептицизмом, суперечками та стрибками, що спостерігалися в галузі, і американські гірки злетів і падінь мають сенс лише у 14 років.
Хоча актив демонструє якості надійних грошей (він міцний, портативний, дефіцитний, однорідний і подільний), прийняття є остаточною невизначеністю.
За допомогою наступних метрик у ланцюжку я хочу довести, що користувачі біткойна вірять у нього як засіб збереження вартості (SoV), незважаючи на волатильність.
Реалізована капіталізація
Одним із показників використання біткойна як SoV є його «реалізована капіталізація». На відміну від традиційної ринкової капіталізації, ця альтернатива враховує останню ціну передачі кожного біткойна, а не поточну ринкову ціну.
При цьому реалізована капіталізація є основою сукупної вартості користувачів біткойна в мережі. Загальна реалізована сума — це сума грошей, яка зберігалася в мережі протягом певного часу.
Для мене це проксі для припливу. Реалізована капіталізація зростає, коли перекази здійснюються за вищими цінами, ніж раніше, і знижується, коли перекази здійснюються за нижчими цінами.
Згідно з даними Glassnode, біткоїн зберігає загальну вартість близько 380 мільярдів доларів США, порівняно з піком у 460 мільярдів доларів. Але, що важливо, це вчетверо більше, ніж у грудні 2017 року, коли біткоїн був близько поточної ціни. Отже, гроші потекли в мережу – для збереження вартості.
Тенденції утримання
Мало того, користувачі біткойнів також утримують цей актив все довше. Буквально минулого тижня відсоток пропозиції, який утримувався протягом тривалого часу, досяг історичних максимумів, незважаючи на падіння цін з кінця 2021 року. Станом на 7 березня, згідно з даними Glassnode:
Висновок
Існує вислів, що «сприйняття — це реальність». Пам’ятайте, що біткойн, по суті, був заповітний. Незважаючи на шум і скептицизм, гроші продовжують надходити в мережу, а її користувачі зберігають свої активи довше.
Наступного разу, коли хтось поставить під сумнів використання біткойна як засобу збереження вартості, покажіть йому ці діаграми. Як написав Сатоші Накамото «Якщо достатньо людей думають так само, це стає пророцтвом, що самореалізується».– Джо Орсіні, CFA, CMT, блог Signal vs. Noise
Від Ніка Бейкера з Hromadske-zp.tv, ось кілька нещодавніх новин, які варто прочитати:
Щоб почути більше аналізу, натисніть тут для подкасту Hromadske-zp.tv «Markets Daily Crypto Roundup». .
